admin记者 彭岩松 2026年初，公共金融行业引发了一轮优惠利率热潮。截至1月8日，招商基金、银河基金、泰康基金等19家基金管理人密集推出费率优惠活动，活跃个股产品成为利润分配的中流砥柱。例如，1月8日，华商基金会宣布旗下华商科技创业精选Mix A已开始在其直销中心及多个寄售平台提供优惠价格。多个运输渠道的订阅起价为 10%，直销中心提供 40% 到 20% 的折扣，具体取决于您的付款方式。 1月7日，财通宏盛平衡混动A上市。为更好地满足投资者理财需求，降低投资者交易成本，基金管理人公告，根据相关法律法规规定，决定放弃认购首次融资期间通过公司直销平台认购基金的投资者收取的费用（含固定佣金）。从从事利率优惠活动的产品类型来看，不少是主动型权益类产品。银河智能混合A、泰康金泰回报3个月持有A等产品也加入了优先领域，凸显了公司对股市设计的信心。 “今年以来，基金公司密集推出权益类产品利率优惠，既考虑到应对市场走势，又考虑到优化产品线布局”。前海开源基金首席经济学家杨德龙在接受《证券日报》记者采访时表示，当前“春季焦虑”市场的A股市场有望表现良好，权益类资产吸引力不断增强。在此类产品中引入“利润优惠”此时可以降低投资者的进入成本。另外，股票型基金的原始佣金率较高，利润让步效果较为直观，能够有效激发投资者的配置意愿。年化利润活动的密集开展，是政治指引与市场走势共同互动的结果。今年1月1日起，日本公募基金行业佣金改革顺利实施。在政治引导下，公募机构可以顺势而为，优化自身设计。杨德龙表示，随着股市回暖，通过优惠利率促进股票产品销售，不仅可以快速扩大产品规模，还可以弥补股票产品线的短板。提高存量资产在企业业务中的比重，为长远发展奠定坚实的基础。此外，《管理条例》明确持有一年以上的非货币基金免收销售服务费，这鼓励了投资者长期持有，也增加了金融机构通过利率优惠吸引资金长期投资的倾向，而不是寻求初期的短期调整。优惠利率活动的背后，是基金销售渠道的重要变化。 《管理条例》生效后，免订阅费、低销售佣金的直销渠道成本优势凸显，而依赖订阅费和佣金的传统代销渠道则面临收入压力，变革压力迅速加大。经理朱润昌接受《证券日报》记者采访深圳前海排网基金销售有限公司公募产品部相关负责人表示，新规带来的利率下调和直销优势的结合，使得渠道脱离了“赚取交易手续费”的短期逻辑，转而依靠资产配置、投后陪伴等增值服务来赚取收入。优惠利率也对资金管理产生积极影响。人们提出了更高的要求。在管理成本整体下降、投资和研究成本增加的背景下，由于授权费利润下降，销售方面的临时收入正在下降。晨星基金研究中心（中国）主任孙恒表示，这将迫使基金公司从单纯追求首发规模转向更加注重产品业绩的可持续性和规模稳定性。管理费收入的核心是规模和长期的声誉。嗯，表现。只有持续的超额盈利能力和本钱，才会吸引投资者长期持有资产，形成“回报-规模-收益”的良性循环。这也非常符合监管指引，让行业回归长期价值、关注投资者利益，让行业的竞争焦点回归到投研能力、产品创新和客户服务的核心。业内人士普遍认为，年初基金利率贴水的上涨，不仅是市场布局的短期走势，也是行业生态重构的原因。我认为这也是典型的。随着利率改革不断释放红利，公共金融行业将逐步构建更健康、更可持续的发展生态，更好地支持居民资产治理和实体经济发展。
（编辑：康博）
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