admin春节假期后的第一个交易日（2月24日），A股价值上涨，多个板块上涨。不少上市公司在近期的投资展望中表示，在经济逐步复苏、产业成熟度加快的背景下，人工智能、半导体、消费等领域存在结构性机会。如何在科技快速发展与宏观经济周期性波动之间取得平衡？如何精准捕捉中国经济高质量发展周期间的“未来资产”？面对这些问题，不少公共机构提供了积极的研究和意见。我们预计更多资金将继续进入市场。大成基金首席股票策略师耿瑞坦认为，从企业业绩角度看，A股上市公司制造业投资和资本投资的减少正在推动再平衡。g 供需关系，支撑绩效。外国经济体的财政扩张，加上全球贸易结构调整和再工业化进程，将导致外部需求出现明显的贝塔值。耿瑞坦表示，从微观流动性来看，A股目前处于流动性总量扩张、风险偏好增强的环境，未来需要关注财政和货币政策。近期资金净流入A股持续。主要收入来源为保险资金和贷款。个人投资者主要是一群偏好高风险的富裕人士。预计2026年将有更多资金流入。 中长期来看，国泰基金基金经理付松认为，由于中长期规划和政策的实施，持续鼓励长期资金入市，市场仍具有看涨动力。当前无风险利率较低资本市场改革加速推进，中长期宏观经济预期向好，有力支撑市场。 A股、港股还有上涨空间。华夏基金表示，市场中期利好趋势有望继续深化和平衡。从宏观环境看，中长期规划保证了充足的政策空间，外部不确定性缓解、外部风险下降，创造了相对有利的外部环境。市场的活力正在从纯粹的估值修复转向盈利能力和结构性再平衡。海富通基金认为，顺周期价格上涨和AI市场渗透仍然是市场主要力量，市场将维持震荡上行趋势。他表示，这种可能性很大。 2026年是“十五五”开局之年，市场对稳增长政策的预期逐渐升温增加。此外，春节后贷款余额有望恢复，加上近期风险偏好上升，市场资金有望保持充裕。设计可以关注行业趋势。春节期间，原油价格和大宗商品价格普遍上涨，围绕IPP复苏的周期性投资机会也将受到关注。中欧基金基金经理罗家明认为，港股仍处于全球估值低迷状态，沪深300指数处于中低个位数水平，因为市场认识到中国经济的抗压能力，且外资基金仍严重减持中国资产。今年港股IPO数量过多预计将对市场造成一定影响，主要体现在资金分流和风险偏好下降，2025年第四季度的市场走势部分反映了这种影响。根据之前的我们判断，今年恒生指数仍有上涨空间。人们对人工智能行业普遍持乐观态度，该行业已成为多家上市机构战略会议的焦点。大成基金基金经理杜聪表示，对2026年上半年AI产业链的表现依然乐观。同时，AI模型的能力不断进步，增强了市场信心。另一方面，与以往算力强、应用弱的格局不同，OpenAI等纯原生AI应用的ARR（年度经常性收入）将在2025年大幅增长，谷歌等公司也将通过AI赋能传统业务实现收入大幅增长。当前，行业领先者正在加速应用绿色AI转型，算力需求预计将爆发式增长。鉴于示范效应，其他CSP厂商（云服务提供商）将继续加大对算力的投资。对于半导体行业，华夏基金认为，随着大规模人工智能模型的持续推广，半导体行业正在加速变革。从硬件端的芯片、半导体，到软件端的大规模模型、算法，都可以找到这个标志。您可以重点关注半导体行业个股的成长表现以及行业趋势的进展。谈到消费领域，嘉实基金大宗消费研究总监吴越表示，消费行业已经进入重大拐点。随着居民财富效应的释放以及高端消费和服务需求的增加，消费者的投资机会预计将在2026年重新出现。如果行业情绪低迷，则可能是发展的窗口期。此外，周期性行业最近已成为是很多股票投资机构经常提到的热词。中信保诚基金认为，2026年，周期性投资故事正处于根本性转折点。政策驱动的“反下放”举措与全球产业链重组正在共同推动中国制造业领导集体从“价格接受者”向拥有定价权的“价值创造者”转变。海富通基金表示，目前春季市场行情比较匆忙，可以考虑逢低吸纳。具体配置思路是，首先是科技主线，包括半导体、算力、游戏、机器人等。新生产力依然是政策重点方向，可以关注国内科技取得进步的领域。二是与外需相关的行业，如化工、有色金属、机械等。
（编辑：关关）
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