admin“相比算力，AI应用领域目前更具叙事吸引力和增长潜力。”一位专门从事科技领域投资的基金经理日前接受中国证券报记者采访时表示，算力层已经构建了坚实的“价值基础”，估值逻辑也比较清晰。应用层的发展浪潮仍在蓄势待发，未来将比算力层更广阔，将重塑各行各业，创造创新的商业模式。这种认识很快导致人们用真金白银进行投资。在主要市场，要求最高的风险资本投资者正在“押注”新一代应用程序。二级市场上，基金经理开始频繁寻找“明星”。“到了年底，我们团队对AI投资策略的调整比较明显。计算宝我们仍然是一个非常乐观的方向，并将继续关注这个领域。但随着产业链结构越来越稳定，算力企业的盈利和估值前景将越来越明朗。一位深耕高科技股多年的基金经理近日对中国证券报记者表示：“但是，人工智能应用领域有很大的想象空间，特别是针对设备的人工智能新产品层出不穷，这是我们必须重点发力的方向。目前，我们开始逐步加仓相关股票。”考虑到基金的三季报以及近期的仓位调整路径，不少基金经理已经开始提前“埋伏”。以苏州基金刘元海管理的苏州移动互联网为例，对比二季报。基金大幅增持三季度减持半导体股，同时开始减持部分光模块和PCB标的。具体而言，豪威集团是第三季度末最大的持股公司，兆易创新和瑞芯微也跻身该基金第三季度新入股前十名之列。消费电子股中，歌尔股份、立讯精密、水晶光电增持部分。在三季报中，刘元海表示，随着近年来产业技术的积累，人工智能手机、AR眼镜等硬件行业很可能在2026年表现良好。目前相关股票估值处于历史较低水平，业务拥挤程度不高，中长期投资价值较大。民生加银聚友精选组合基金经理朱辰哲在三季报中表示，民生加银聚友精选组合公司第三季度进一步优化定位，特别展示了中期数字终端应用和人工智能发展带来的产业链投资机会，如可折叠屏、3D打印、AI眼镜、机器人等。具体来说，三季度末，该基金强势买入了同仁精密、长盈精密、晶研科技等多只家电股。万嘉基金基金经理耿家洲在三季报中也表示，看好泛人工智能的长期方向，尤其是最终的基准，可能会逐渐取得进展。高品质硬件镜头是首选。近期，设备端AI领域不断涌现新成果。例如，字节跳动的豆宝手机助手技术预览版于12月初推出，与中兴通讯合作推出的努比亚M153工程样机首发即售罄。发射。又如，阿里巴巴正式推出了自主研发的Quark人工智能眼镜，集成了钱文大机型，支持实时翻译、支付、互联网搜索等功能，进军消费类智能穿戴设备市场。在一级市场，资本也在快速流向AI硬件终端供应商。 1月初，智能眼镜领先企业雷鸟创新宣布完成C轮融资，由中信金石领投，中信证券国际资本、中信证券投资跟投。本轮融资创下2025年国内AI+AR眼镜领域最高单笔贷款金额纪录。同月，AR游泳眼镜品牌杭州光粒子科技有限公司进行工商转型，注册资本从2200万元增至2600万元。这种变化是com的结果轻粒子科技完成和合创投B轮融资。又如，11月有消息称，南京宇迪智能科技有限公司完成Pre-A+轮融资，投资方为上市公司智微智能。设备上人工智能的新一年可能即将到来。今年8月，国务院发布《关于全面导入人工智能和行为的意见》，提出到2027年智能终端、智能体等新一代应用渗透率超过70%，到2030年达到90%。11月底，工信部等六部门联合公布了《强化人工智能适应性实施方案》。 《消费品供需进一步促进消费》提出，到2027年，家电等3万亿消费领域和100亿消费热点工银瑞信基金表示，随着技术的进步和场景的扩大，人工智能手机、智能眼镜、耳机、智能手表等产品创新和渗透率还有很大提升空间。终端AI设备渗透率不断提升，将推动产业链相关企业业绩增长。属于家电行业。展望2026年的主要投资领域，中信信诚基金表示看好AI终端新产品驱动的消费电子产业链，“我们认为到2026年，AI的应用将成为重要主线。我认为这是预期的。其背后的逻辑是，首先，行业价值重心从IT基础设施转向应用端，投资逻辑可能从“铲”（硬件和基础设施）转向“铲”（硬件和基础设施）。“挖金子”（真实应用和商业化）。其次，人工智能在内容、社交、娱乐及各行业的赋能正在进入商业阶段。可以赋能C端用户和B企业，更容易形成清晰的商业模式和利润增长点。第三，人工智能增强应用范围广泛，将持续创造跨行业投资机会。 ”天风证券在研报中表示，设备侧AI产业链正刮起一股暖风，设备厂商不断加入智能硬件和交互创新，算力与应用的紧密结合，有利于生态系统的快速扩张。预计2026年将是设备侧AI年。我们建议重点关注算力方面领先消费电子企业的产品进展。
（编辑：蔡青）
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